韩国金融业正寻求收紧对芯片股杠杆ETF的准入门槛，以应对这类产品引发的市场波动风险及投资者损失问题。
韩国金融业正寻求收紧对芯片股杠杆ETF的准入门槛 网络图
据彭博周三报道，韩国金融投资协会表示，该国10家大型资产管理公司的CEO就推出针对个股杠杆ETF的投资者保护措施展开讨论，核心议题包括提高最低存款要求以及分散每日再平衡交易时间。与会者一致认为，有必要将投资此类杠杆产品的最低存款要求从目前的1000万韩元（约6714美元）水平上调。
上述讨论的背景是，追踪电子和SK海力士的十余只杠杆ETF自5月下旬上市以来价格已近乎腰斩，投资者损失惨重，市场对此类高风险产品的监管呼声随之升温。
产品大幅回撤，风险充分暴露
相关杠杆ETF自上市以来的表现令投资者损失惨重。数据显示，追踪三星电子和SK海力士的十余只杠杆型ETF价格自5月下旬上市以来已下跌近一半。
其中规模最大的产品SAMSUNG KODEX SK Hynix Single Stock Leverage资产管理规模约为34亿美元，自推出以来已下跌约45%，较6月高点跌幅更超过60%。
这些产品的大幅回撤，集中暴露了对韩国两大芯片巨头进行杠杆投资的内在风险。由于发行方通常需要逢高买入、逢低卖出以维持基金承诺的杠杆比例，此类产品不仅可能放大投资者亏损，还可能在市场波动时进一步加剧价格震荡。
再平衡交易规模庞大，冲击市场稳定
除投资者保护外，每日再平衡交易对市场的影响同样引发业界关注。韩国金融投资协会援引韩国资本市场研究院的数据称，自相关杠杆ETF推出以来，每日再平衡所需的股票交易量估计约为7000亿至2.1万亿韩元。
目前，再平衡交易集中于收盘前时段，对市场价格形成集中冲击。对此，各资产管理公司表示，需要努力将再平衡活动摊分至交易日的各个时段，以平滑其对市场的影响。与会者还指出，需要进一步加强流动性提供者的市场稳定器作用，以缓解极端行情下的流动性压力。
综合此次讨论结果，韩国资产管理行业拟从多个维度强化对个股杠杆ETF的风险管控。在准入端，通过提高最低存款要求，筛选具备更强风险承受能力的投资者；在交易端，通过分散再平衡时间窗口，降低对二级市场的集中冲击；在市场机制端，则着力提升流动性提供者在极端行情下的缓冲功能。目前上述措施仍处于讨论阶段，具体方案尚待进一步明确。
众合网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
